本研究考察了印度债券市场的随机走动行为。 本研究使用了印度清算公司（CCIL）发布的债券指数。 从2011年1月3日到2016年12月30日，通过每日和每周数据的多重方差比检验对假设进行检验。 本文还对所有使用的测试应用了自举程序，因为它显示了在条件异方差条件下所需的小样本属性。 方差检验比率表明，印度债券市场没有遵循随机走动行为。