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风险价值（VaR）历史方法：它可以更具历史性并代表真实的金融风险环境吗？
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上传时间: 2020-06-04
详细说明：本文的目的是提出一种新方法，该方法可以提高传统的历史风险值（HVaR）估计的准确性，并且任何人都可以轻松应用。 新建议方法的主要假设是“数据输入对财务状况的代表越多，VaR估计值越好”。 假设波动率是“代表财务状况”定义的标准。 在实践中，新建议的方法不使用以前的x天观察值作为估计过程中的数据输入（如HVaR那样），而是使用“代表当前财务状况数据集”的最后x个过滤后的波动率（fv）观察值。 。 根据波动率值，将每个观察值划分为几种方案，根据所检查日的波动率估算VaR。 这样，HVaR方法更具历史意义。 使用来自美国和欧元区股市的数据进行的实证研究结果表明，新建议的经过滤的波动率方法不仅显着改善了VaR估计值，而且使这些估计值更能代表实际财务状况。 使用滤波后的波动率方法得出的结果与采用高级计量经济学模型的某些先前记录的VaR估计值相当。 在这一点上，我们应该注意，先进的计量经济学模型由于其复杂性而具有通常在金融市场行业中不常使用的缺点。 新建议的方法：（i）普及一些最先进的计量经济学技术，（ii）提高VaR估计的准确性，（iii）使金融风险分析师和投资组合经理能够估算几种波动率制度下的
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